英超

唯一一只被英特尔瞄上的票能否赢在5G冲刺纪录

2020-09-15 18:00:14来源:励志吧0次阅读

唯一一只被英特尔瞄上的票,能否赢在5G冲刺? 布尔玛/ 2018-11-29 08:37 发布

作为5G发令枪的5G频谱分配方案近日已基本肯定了,意味着3大运营商在5G建设方面行将进入最后的冲刺阶段,5G频谱肯定后,牌照发放的时间邻近。我国今年年底可能开始发放5G牌照,基站建设现在基本上可以商用化。

这一时间点比此前机构预期的2019年上半年发放进一步提早了。

5G推动不断提速,万亿级的投资将为行业提供巨大的机遇,相关公司有望受益。

1

广和通简介

广和通,1999年成立,首家登陆(2017年)资本市场的通讯模组厂商。

事迹好行业地位高也有据可循。

首先,会赚钱。

2017年营收5.63亿元,处于全球第七,国内第三的位置;26.7%的毛利率,国内同行排名第一,仅低于海外竞争对手。

其次,手上客户资源也是一流的。

是移动支付领域(百富、联迪、新大陆、新国都)、笔记本电脑领域(联想、戴尔、惠普)、车载导航领域(赛格导航)、智能抄表领域(国家电网)众多优秀公司的核心供应商。

除此之外,业务结构也是独一无二。

公司以销售蜂窝通信模组为主营业务收入,产品主要应用于M2M(移动支付、安防、工业控制)和MI(笔记本电脑、Pad)。

其中有28%销往海外,逐步打入海外高端市场,是国内模组厂商中少有能出海的公司。

2

行业分析:无线通信模组首个繁华期已来

1)无线通信模块是核心基础的物联网硬件

无线通信模块是使各类通讯终端设备具有联网信息传输能力的硬件,是各类智能终端得以接入物联网的信息入口。

物联网和网络层的连接处都需要无线通信模块搭桥,才能进行云端管理和远程管控。

打个比方,手机是人与人沟通的工具,无线通信模组是机器与机器间信号传递的工具。

2)无线通信模组,行业未来五年超400亿

2020年我国物联网产业范围计划达1.5万亿元,芯片/模组/终端价值量占比30%,对应4500亿元;

其中通讯芯片+模组估计贡献8~10%,2020年空间预计360~450亿元。

预计到2022年无线模组合计市场空间465.5亿元,2017~2022年CAGR30.0%,其中2018年YoY到达峰值为84.5%。

而2017年底蜂窝通讯模组的全球出货量只有1.62亿元,还有巨大的空间。

3

公司竞争格局分析

1)市场集中度高,呈寡头竞争态势

行业前5厂商市占率79%,出现出寡头竞争的态势。

全球无穷通讯模块主流供应商有:芯讯通、SierraWireless、Telit、Gemalto、移远通讯、广和通、有方科技等。

在这类格局下,竞争较为剧烈,新产品推出后迅速走向成熟,模块价格降价压力较大,行业整体利润率不高。

海外公司由于产品较为高端毛利率保持在30%~35%,国内公司毛利率普遍在25%以下,利润单薄。

2)外资主导,国内厂商崛起

无论是从出货量市占率还是收入范围,国外厂商目前都处于第一梯队,领跑全部行业。

虽然芯讯通(SIMCOM)目前处于出货量的全球第一,但是主要是单价较低的2G产品为主,收入范围其实不领先;

移远通讯近年异军突起,凭借4G产品的迅速放量,收入范围成为国内第一,仅次于TelIT。

目前广和通卖的产品当中大部分也是2g/3g,4g产品在价格要比2g/3g贵上100元,广和通目前4g产品放量迅速,为来产品升级的空间很大,这1过程最少延续到2020年。

中国公司近些年凭仗优秀的性价比优势,全面出海,海外销售收入快速增长。

如上图△

(移远通讯和广和通,海外收入占比已超50%);而国外巨头Sierra、Telit等部份市场被中国厂商侵占,如Sierra亚太地区的收入占比逐年下滑。

4

核心竞争力

1)产品主打中高端市场

广和通产品处于中高端的水平,仅次于海外厂商,体现在毛利率上,广和通的毛利率国内最高。

在竞争力上,对标海外市场,产品质量受认可,国内只有移远通讯、芯讯通同样具有这类能力;

产品结构上,目前公司2G/3G/4G产品系列全面,且4G占比快速提高,有较强的研发能力;

应用领域广泛且高端,其中消费电子属高端领域,Sierra市占率第一,广和通近年也成功打入这个市场。

2)选取优质下游应用领域

下游质量决定了一部分的毛利率、市场空间和增速。

广和通的下游应用主要集中在智能POS机和笔记本电脑两个领域,这些运用不但市场空间较大,对于产品的质量性能要求也较高,毛利率水平高于整体平均,且处于景气度较高阶段。

3)以直销为主,销售能力强

通讯模组作为标准品,为扩大销售额,很多厂商会选择渠道销售,但常常也带来了低毛利率,而广和通是国内少有以直销为主的公司,保证高利率的同时延展海外市场,不得不说公司销售团队能力稀缺。

固然这也和选对下游领域有关,下游集中度较高,只要拿下有限的大客户,基本就有了较高的市场份额,也省掉了过量的销售人员和费用。

5

最后,泄漏一个亮点,广和通的第一大流通股东是大佬英特尔,而且这是英特尔团体在A股投资的唯一1只股票。

前民进党主席施明德更呛声目前中国5G技术世界领先,2019年中国5G商用在即,是否是连英特尔也看好我国5G大时期的到来?

入局第三批集采!先声药业「托法替布」获批上市
中国特色脑卒中治疗遇难题,先声药业强推新型神经保护剂
脑卒中新选择:先声药业依达拉奉右莰醇注射用浓溶液上市
卒中新药来了!先声药业先必新上市,探索之旅备受瞩目
分享到:
熊孩子在百万特斯拉车上涂鸦孩子爸爸我女儿出世
gg
  • 友情链接
  • 合作伙伴