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造纸印刷包装:海鸥推进整装卫浴 荐10股

2019-10-09 15:34:04来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:海鸥推进整装卫浴 荐10股 2016-09-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点:

上周大盘延续震荡回调走势,轻工制造板块总体表现略逊于大盘(造纸>家用轻工>包装印刷)。我们的推荐组合中,宜华生活和太阳纸业表现强劲,分别位列相关子行业涨幅前五。从7月家具制造行业盈利数据来看,行业实现营收4,500亿,累计增速达7.49%。作为房地产后周期性行业的家居板块,受益上半年住宅商品房销售回暖的态势料将持续。上周宜华生活公布重大资产重组最新进展,收购华达利案已经获得新加坡法院批准,法院庭令在完成新加坡会计与公司管理局备案后《收购协议》即生效。鉴于1)华达利主要原材料牛皮自2015年初以来价格持续下跌,累计跌幅超过40%;2)人民币贬值有利华达利海外销售;以及 )加入宜华Y+生态圈将有力促进中国市场业务等因素,我们预计华达利的业绩承诺有望被大幅超过,本周继续推荐宜华生活。上周,我们梳理了进入2016年以后,江西、湖南、浙江和江苏等省市,落实国家有关规划,分别出台有关装配式建筑的政策,我们强烈看好受益于装配式建筑和一体化装修推广的整装卫浴行业,继续推荐携高端卫浴品牌代工经验,高起点进军定制整装卫浴蓝海市场的海鸥卫浴。家居行业,我们持续推荐业绩增长确定的定制家具龙头索菲亚。本周造纸子行业走势明显强于大势,主要由于上游初级原材料溶解浆涨价和部分成品纸延续提价趋势。我们认为,溶解浆涨价趋势还将延续,但随着G20召开,限产预期逐渐落地,成品纸提价空间将有所限制。此外,木浆价格也停止下跌出现反弹苗头。因此溶解浆提价或将是造纸板块的新驱动,我们推荐溶解浆收入大幅提升的制造龙头太阳纸业,和生活用纸需求与产能并驾齐驱的中顺柔洁。同时,我们看好拥有知名自主品牌,“教育包”市场空间广阔,产业延伸文化和教育明确的益智玩具制造龙头邦宝益智。主题方面,我们建议关注受益彩票无纸化解禁预期的鸿博股份和天音控股,国企改革主题我们继续推荐冠豪高新和珠江钢琴。。

本周建议重点关注家用轻工行业重点推荐海鸥卫浴(全球知名高档卫浴产品的制造供应商;与日本松下合作,进军定制整装卫浴蓝海市场)、宜华生活(自主出口品牌,产业链完善,私有化华达利,进一步补足产品布局和海外市场;“Y+生态系统”,打造“互联网+泛家居”最完整闭环,实现资源融合与协同,股权投资增值空间大;员工持股计划、定增控股股东,保障公司长期成长。控股股东出手增持,显示对公司长期价值的认可和维护)、索菲亚(推进“大家居”战略,满足客户“全屋定制”需求;线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O;非公开发行募投项目将进一步强化定制家具业务竞争优势;“员工+经销商”持股计划,彰显中长期发展信心)和邦宝益智(塑胶积木类益智玩具中国领先品牌,独特的“教具—教材—师资培训”营销模式进军幼儿园教玩具市场;IPO募投项目将有效解决公司产能瓶颈问题,恢复业务较快发展;向教育和文化领域进行产业延伸方向明确)、。

包装印刷行业重点推荐鸿博股份(彩票印制龙头;A股最早布局无纸化售彩和彩票系统和游戏研发;非公发发行取得批文,募投项目将增强在彩票主业,尤其是彩票游戏研发业务的竞争优势)。

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